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(By Larry Hung)
熟悉的朋友必定知道，澳優乳業(1717)是我們自博立成立(2017年7月)後持續追蹤的股票，當然這支股票也爲我們帶來非常不錯的回報。
大約個多月前，曾經有參與我們分享講座的朋友詢問到對澳優的最新看法，我當時的回答是：長期看好國產奶粉領頭公司的方向沒變，但是澳優的升幅巨大，估值上了去，估計要一段時間讓業績慢慢趕上來，把估值壓下去才能開展新升浪。因此，當時我的判斷是澳優的股價將在$7至$9這個幅度上下移動，越接近$7的位置是越吸引作中綫佈局的。
同時，我在1月份也留意到國内公佈2018年的出生率，是處於過去數年的新低水平；當時我也爲此思考了一段時間，究竟出生率的下跌會對國内奶粉公司有多大的影響。我當時的思路主要是出生率下跌絕對不是好事，不過這只是影響需求端，同時我們也一同考慮供應端的變化，供應端是否會繼續因爲奶粉注冊制的推行而減少競爭，龍頭企業會否在競爭環境中持續保持優勢，擠壓低端品牌的市場，導致最終的影響並不如想象中大。
另外，我也靜心等待一衆奶粉公司公佈2019年的計劃或者前瞻，初步看各家公司對前景依然樂觀，其中國產奶粉一個飛鶴更抛出50%的2019年增長目標。雖然，另外兩家公司君樂寶和澳優沒有直接給出新目標，但是從字裏行間感覺他們依然對市場是樂觀的。
最後，我們當然要從估值端去看，暫時我們的2019年估值範圍為$7.65-$10.69，我們將在公司公佈業績後再進一步更新看法。
我們將於2月28日舉辦最新一季「潛力倍升股課程」，可按此了解詳情。
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(利益申報：筆者為持牌人士，於執筆時，筆者或相關人士或客戶，持有澳優乳業(1717))
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